Observatoire Crédit Logement/CSA

À L'ACTU
La baisse des taux s’est poursuivie en novembre, en dépit des tensions qui affectent les marchés obligataires

La baisse des taux s’est poursuivie, en dépit des tensions qui affectent les marchés obligataires depuis la fin de l’été. La pression sur les taux de l’OAT qui s’est renforcée en novembre a d’ailleurs laissé craindre une remontée rapide des taux des crédits immobiliers.

Pour autant et comme cela s’était déjà observé durant la crise grecque du printemps 2015, par exemple, la contagion n’est généralement pas rapide : la révision des barèmes commerciaux des banques, donc l’intégration des nouvelles conditions de financement et de refinancement des crédits immobiliers, puis la diffusion de ces barèmes dans les réseaux ne sont guère instantanées.

En outre, la répercussion des variations des taux obligataires sur les taux des crédits immobiliers n’est pas intégrale, même compte tenu des décalages inhérents à la révision des barèmes. Durant les deux phases précédentes de tensions sur les taux obligataires (au printemps 2013, puis au printemps 2015), les taux des crédits immobiliers n’ont pas répercuté plus du tiers de la hausse du coût des ressources obligataires.

Enfin, la stratégie de refinancement des banques par la BCE n’a pas été remise en question.

DERNIERS INDICATEURS
Novembre 2016
Novembre 2016
Taux Durée Activité
Taux moyen Durée moyenne
des prêts
Production en montant
1.31 % 17.58 ans( 211 mois) + 4.4 %en rythme annuel
(en année glissante)
Accession dans l´ancien 1.29 % Accession dans le neuf 1.38 %
Coût relatif moyen 4.01années de revenus Production en nombre
de prêts
 - 3.2%en rythme annuel
(en année glissante)
Afficher les indicateurs
Octobre 2016

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts. 

ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS IMMMOBILIERS AUX PARTICULIERS

Après un été morose, le marché a retrouvé de la vigueur dès septembre et le rebond s’est confirmé depuis.
En novembre, l’activité du marché des crédits progresse à un rythme soutenu, alors qu’habituellement elle se replie assez vite, annonçant l’endormissement de la demande durant les mois d’hiver.

Le rythme d’évolution en glissement annuel de l’activité (hors rachats de créances) mesurée en trimestre glissant ** augmente rapidement en novembre.

Le rythme d’évolution en glissement annuel de l’activité mesurée en année glissante *** se ressaisit.

Les prochains mois vont confirmer ce retournement dans le rythme d’évolution de l’activité.

 

 

  

 
 la révision puis la diffusion des barèmes des banques ne sont pas instantanées
TAUX
En novembre 2016, les taux des crédits du secteur concurrentiel (hors assurance et coût des sûretés) se sont établis à 1.31 %, en moyenne
  • 1.38 % pour l’accession dans le neuf
  • 1.29% pour l’accession dans l’ancien.

 

 

 

La baisse des taux s’est poursuivie, en dépit des tensions qui affectent les marchés obligataires depuis la fin de l’été. La pression sur les taux de l’OAT qui s’est renforcée en novembre a d’ailleurs laissé craindre une remontée rapide des taux des crédits immobiliers. Pour autant, la contagion n’est généralement pas rapide : la révision puis la diffusion des barèmes des banques ne sont pas instantanées. En outre, la répercussion des variations des taux obligataires sur les taux des crédits immobiliers n’est pas intégrale. Enfin, la stratégie de refinancement des banques par la BCE n’a pas été remise en question.

La baisse des taux des crédits bénéficient toujours à tous les marchés :

  • 95 points de base depuis octobre 2015 sur le marché de l’ancien (pour 1.29 % en novembre), 
  • 92 points de base sur le marché du neuf (pour 1.35 % en novembre)
  • 83 points de base sur celui des travaux (pour 1.32 % en novembre).

 

la baisse des taux continue à bénéficier à toutes les catégories de prêts.

DURÉE

En novembre 2016, la durée des prêts s’est établie à 211 mois, en moyenne.

Au-delà des fluctuations qui se constatent d’un mois sur l’autre, les durées se maintiennent donc à un niveau élevé. Aussi, la demande peut pleinement tirer avantage de la forte baisse des taux des crédits observée depuis le début de l’année.

 

   
Durée des prêts
(accession seule)
% des prêts
< 15
14.4
15-20 ans
23.9
20-25 ans
34.3
25 à 30 ans
27.2
30 ans et +
 0.1

 

 

 

  

 

  

 

COÛT RELATIF DES OPÉRATIONS PAR EMPRUNT

La hausse du coût des opérations réalisées par les ménages se poursuit à un rythme soutenu (+ 3.7  % sur les 11 premiers mois de 2016, en glissement annuel, après + 2.1 % en 2015).
 
Le coût relatif s’établit alors à 4.01 années de revenus à fin novembre 2016 (contre 3.80 années de revenus il y a un an, à la même époque).

 

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

Dans le même temps, le niveau de l’apport personnel ne recule plus que lentement, après trois années de dégradation prononcée (- 0.3 % sur les 11 premiers mois de 2016, en glissement annuel, après - 6.2 % en 2015).
Aussi, grâce à des conditions de crédit excellentes, l’indicateur de solvabilité de la demande se maintient à un de ses niveaux les plus élevés constatés depuis le début des années 2000.

 

 


GLOSSAIRE

Rythme annuel mesuré en année glissante
Exemple : + 3% en août 2013
on compare la période qui va de septembre 2012 à août 2013 compris, à la période qui va de septembre 2011 à août 2012 compris

Rythme annuel mesuré en glissement trimestriel
Exemple = 2ème trimestre 2013 (T2-2013)
On compare le 2ème trimestre 2013 (T2-2013) au 2ème trimestre 2012 (T2-2012)

Rythme annuel mesuré en glissement semestriel

Exemple : S-2013
On compare le 1er semestre 2013 (S1-2013) au 1er semestre 2012 (S1-2012)

Taux annuel glissant
Exemple = si l'on se situe au 2ème trimestre 2013 (T2 2013)
On compare les 4 trimestres de la période écoulée, c'est à dire :

T2-2013+ T1-2013 + T4-2012 + T3-2012  aux 4 trimestres précédents :
T2-2012 + T1-2012 + T4-2011+ T3-2011
Parties prenantes
 
L'Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels est né de la synergie entre
Les analyses réalisées par l'Observatoire Crédit Logement / CSA - Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels - s'appuient sur des volumes significatifs et représentatifs :
+ de 16 000 opérations en moyenne par mois.
 
Les données alimentant l'Observatoire Crédit Logement sont redressées à partir des données publiées par l'Institut CSA dans le cadre de l'OFL.
Périmètre de données

 
Pour constituer les analyses de l'Observatoire, Crédit Logement exclut de ces opérations :

les rachats de créances,
les prêts relais
et les prêts mixtes, c'est à dire les financements nouveaux incluant une part de rachat.