Observatoire Crédit Logement/CSA

À L'ACTU
Hausse très modérée des taux

En janvier 2017, les taux des crédits du secteur concurrentiel se sont établis à 1.38 %, en moyenne contre 1.34% en décembre 2016.
 
Depuis décembre 2016, les taux ont commencé à remonter, lentement. Ils ont ainsi repris 7 points de base (dont 4 points en janvier). En dépit des tensions qui se sont renforcées sur les marchés obligataires depuis la fin de l’été, la hausse des taux des crédits immobiliers reste donc très modérée.

En janvier 2017, la tendance s’est confirmée : la demande ne s’est pas endormie et l’activité progresse toujours à un rythme très rapide, rarement observé à cette période de l’année.

DERNIERS INDICATEURS
Janvier 2017
Janvier 2017
Taux Durée Activité
Taux moyen Durée moyenne
des prêts
Production en montant
1.38 % 17.58 ans( 211 mois)
+ 10.0 %
en rythme annuel
(en année glissante)
Accession dans l´ancien 1.40 % Accession dans le neuf 1.42 %
Coût relatif moyen 4.02années de revenus Production en nombre
de prêts
 + 2.2 %en rythme annuel
(en année glissante)
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Décembre 2016

Toutes les données présentées par l'Observatoire s'entendent hors rachats de prêts. 

ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS IMMMOBILIERS AUX PARTICULIERS

Dès septembre 2016, le marché a retrouvé de la vigueur et le rebond s’est confirmé depuis. En décembre 2016, l’activité du marché des crédits a progressé à un rythme exceptionnellement élevé, alors qu’habituellement elle se replie pour l’hiver. En janvier 2017, la tendance s’est confirmée : la demande ne s’est pas endormie et l’activité progresse toujours à un rythme très rapide, rarement observé à cette période de l’année.

À la différence de la situation observée en janvier 2016, le rythme d’évolution en glissement annuel de l’activité (hors rachats de créances) mesurée en trimestre glissant est très rapide.

 

Ainsi, les tendances du marché qui se sont infléchies durant l’automne 2016 se renforcent maintenant. Et l’année 2017 commencent très bien, avec une activité mesurée en niveau annuel glissant en augmentation rapide.

  

 
 Hausse très modérée
TAUX

En janvier 2017, les taux des crédits du secteur concurrentiel se sont établis à 1.38 %, en moyenne contre 1.34% en décembre 2016.

Depuis décembre 2016, les taux ont commencé à remonter, lentement. Ils ont ainsi repris 7 points de base (dont 4 points en janvier). En dépit des tensions qui se sont renforcées sur les marchés obligataires depuis la fin de l’été, la hausse des taux des crédits immobiliers reste donc très modérée.

Elle est d’ailleurs nettement plus lente que les remontées qui s’étaient constatées par le passé, lors d’épisodes comparables. La révision des barèmes commerciaux des banques est en effet mesurée, jusqu’à présent, la plupart des établissements ayant maintenu des objectifs de production ambitieux pour 2017. En outre, la stratégie de refinancement des banques par la BCE n’est pas remise en question.

 

Ainsi, la faiblesse des taux des crédits soutient toujours la demande. Et la solvabilité de cette dernière est préservée, aucun des marchés n’ayant eu subir une dégradation brutale des conditions de crédit.

 

Par comparaison avec janvier 2016, les taux affichent toujours une baisse

  •  de 74 points de base sur le marché de l’ancien (pour 1.40 % en janvier),
  • de 77 points de base sur le marché du neuf (pour 1.41 % en janvier)
  • de 82 points de base sur celui des travaux (pour 1.29 % en janvier).

 

On remarque alors que la remontée des taux constatée depuis décembre 2016 se produit à un rythme comparable sur toutes les catégories de prêts. Les durées les plus longues ne sont pas plus affectées que les autres. Par exemple, la hausse des taux a été de 10 points de base sur les prêts à 25 ans, comme sur les prêts à 15 ans.

 

Enfin, toutes les tranches de taux bénéficient encore de conditions nettement meilleures qu’en janvier 2016. Pour les emprunteurs sur 25 ans, les taux sont en janvier 2017 de 96 points de base inférieurs à leur niveau d’il y a un an pour le 4ème groupe, contre 85 points de base pour le 1er groupe. 

  

DURÉE

En janvier 2017, la durée des prêts s’est établie à 211 mois en moyenne.
 
Les durées se maintiennent donc à un niveau élevé.

   
Durée des prêts
(accession seule)
% des prêts
< 15
14.4
15-20 ans
24.2
20-25 ans
33.9
25 à 30 ans
27.2
30 ans et +
 0.2

 

 

 

  

 

  

COÛT RELATIF DES OPÉRATIONS PAR EMPRUNT

Après avoir progressé à un rythme soutenu en 2016 (+ 4.6 %), le coût des opérations réalisées par les ménages augmente toujours rapidement (+ 4.9 % en janvier, en glissement annuel).
Le coût relatif s’établit alors à 4.02 années de revenus en janvier 2017 (contre 3.80 années de revenus il y a un an, à la même époque).
Le coût relatif reste ainsi à un de ses niveaux les plus élevés constaté depuis le début des années 2000.

 

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

Dans le même temps, et après plusieurs années d’une dégradation prononcée, le niveau de l’apport personnel recule encore (- 3.7 % en janvier, en glissement annuel, après - 1.4 % en 2016).
 
 Aussi, et en dépit de conditions de crédit toujours très bonnes, l’indicateur de solvabilité de la demande se dégrade lentement, en réponse à la remontée du coût des opérations réalisées. Il se situe néanmoins à un de ses niveaux les plus élevés constatés depuis le début des années 2000.

 

 


GLOSSAIRE

Rythme annuel mesuré en année glissante
Exemple : + 3% en août 2013
on compare la période qui va de septembre 2012 à août 2013 compris, à la période qui va de septembre 2011 à août 2012 compris

Rythme annuel mesuré en glissement trimestriel
Exemple = 2ème trimestre 2013 (T2-2013)
On compare le 2ème trimestre 2013 (T2-2013) au 2ème trimestre 2012 (T2-2012)

Rythme annuel mesuré en glissement semestriel

Exemple : S-2013
On compare le 1er semestre 2013 (S1-2013) au 1er semestre 2012 (S1-2012)

Taux annuel glissant
Exemple = si l'on se situe au 2ème trimestre 2013 (T2 2013)
On compare les 4 trimestres de la période écoulée, c'est à dire :

T2-2013+ T1-2013 + T4-2012 + T3-2012  aux 4 trimestres précédents :
T2-2012 + T1-2012 + T4-2011+ T3-2011
Parties prenantes
 
L'Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels est né de la synergie entre
Les analyses réalisées par l'Observatoire Crédit Logement / CSA - Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels - s'appuient sur des volumes significatifs et représentatifs :
+ de 16 000 opérations en moyenne par mois.
 
Les données alimentant l'Observatoire Crédit Logement sont redressées à partir des données publiées par l'Institut CSA dans le cadre de l'OFL.
Périmètre de données

 
Pour constituer les analyses de l'Observatoire, Crédit Logement exclut de ces opérations :

les rachats de créances,
les prêts relais
et les prêts mixtes, c'est à dire les financements nouveaux incluant une part de rachat.