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Les analyses réalisées par l'Observatoire Crédit Logement CSA s'appuient sur des volumes significatifs et représentatifs :
+ de 16 000 opérations en moyenne.
Les analyses de l'Observatoire excluent les rachats de créances, les prêts relais et les prêts mixtes, c'est à dire les financements nouveaux incluant une part de rachat.
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Observatoire Crédit Logement/CSA
À L'ACTU
La production de crédits a reculé en 2014. Mais la reprise constatée au 4ème trimestre devrait s'affirmer en 2015

Au 4ème trimestre : des taux toujours en baisse et des durées maintenant plus longues ...

Jamais depuis la fin des années 40, les taux n’étaient descendus aussi bas : 2.38 % en décembre, en recul de 70 points de base sur un an, sous l’effet de la baisse du coût des ressources et de la volonté des banques de soutenir les marchés immobiliers. Cette tendance devrait de prolonger en 2015.

La baisse a été comparable pour tous les marchés.
Sur le marché de l’ancien, la baisse des taux intervenue depuis la fin 2011 équivaut à un recul des prix de 15.0 %.

Toute la production de crédits est maintenant réalisée à un taux inférieur à 3.5 %.

Depuis le printemps 2014, la durée moyenne des prêts accordés s’est allongée de 7 mois. Ce sont les jeunes ménages qui ont bénéficié le plus largement de cette évolution : le mouvement de dégradation des flux de la primo accession des ménages jeunes ou modestes qui s’observait depuis l’automne 2011 est enrayé.

Le 4ème trimestre a bénéficié des conditions de crédit exceptionnelles. Il a enregistré une activité meilleure qu’en 2013 à la même époque : + 7.5 % pour la production et + 1.0 % pour le nombre de prêts. Malgré cette belle fin d'année, la production sur l'ensemble de l'année 2014 recule. Cependant, les évolutions ont été très différentes entre les marchés,  le neuf et de l’ancien se sont ressaisis durant l’été alors que la baisse du marché des travaux explique à elle seule les 2/3 du recul total des offres de prêts acceptées en 2014.

DERNIERS INDICATEURS
4ème trimestre 2014
4ème trimestre
Taux Durée Activité
Taux moyen Durée moyenne des prêts Production en montant
2.42 % 17.6 ans(211 mois) - 3.8%en rythme annuel (en année glissante)
Accession dans l´ancien 2.43 % Accession dans le neuf 2.48 % Coût relatif moyen 3.77années de revenus Production en nombre de prêts - 6.4%en rythme annuel (en année glissante)
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3ème trimestre

  

ACTIVITE DU MARCHE DES CREDITS IMMMOBILIERS A PARTICULIERS

 

Au cours du 1er trimestre 2014, la production a fléchi, comme tous les ans pendant les mois d’hiver. Elle s’est ressaisie au début du printemps, pour retomber en mai (jours fériés et ponts). La production s’est redressée en juin, juillet mais sans retrouver sa vigueur de 2013 à la même époque. Après un mois d’août traditionnellement creux, l’activité s’est relevée en septembre et le mois d’octobre a enregistré une accélération de la reprise bien au-delà de ce que l’on observe habituellement à l’automne. En novembre, comme cela est habituel, l’activité a faibli, sans toutefois rechuter.

Le mois de décembre a été particulièrement bon.

Au total, le 4ème trimestre 2014 a enregistré une activité meilleure qu’en 2013 à la même époque : + 7,5% pour la production et + 1% en nombre de prêts bancaires accordés.

En dépit du redressement observé depuis l’été, sur l’année 2014, la production recule pourtant de 3,8% et de 6,4% en nombre de prêts.

 

 

 
-70 points de base sur un an
TAUX
 

 

Au 4ème trimestre 2014, les taux des prêts du secteur concurrentiel se sont établis à 2.42%, en moyenne

  • 2.48 % pour l’accession dans le neuf et
  • 2.43% pour l’accession dans l’ancien.

Ils sont ainsi perdu 70 points de base sur un an. Leur diminution s’est en effet poursuivie sous l’effet de la baisse du coût des ressources et de la volonté des banques de soutenir les marchés immobiliers.

La baisse a été d’ampleur comparable sur tous les marchés :


• marché de l’ancien : 2.38% en décembre 2014 contre 3.08 % en décembre 2013
• marché du neuf : 2.41% en décembre 2014 contre 3.08 % en décembre 2013
• marché des travaux : 2.40% en décembre 2014 contre 3.12 % en décembre 2013

Si l’on prend pour exemple le marché de l’ancien, alors que la baisse des prix est restée modérée, celle des taux intervenue depuis fin 2011 (161 points de base au total) équivaut à une diminution des prix de 15%

 

 
amplitude de 50 points de base entre le 1er quartile et le 4ème quartile pour un prêt à 15 ans ou à 20 ans à taux fixe

 

Pour un taux moyen à 2.38 % en décembre et une durée moyenne de 17.7 ans (en fait, 212 mois), les taux pratiqués dépendent de la durée pratiquée : par exemple, 2.83 % en moyenne pour une durée de 25 ans à taux fixe, mais 2.21 % pour une durée de 15 ans à taux fixe.

Et selon le niveau de l’apport personnel de l’emprunteur (le taux d’apport personnel) et la qualité de la signature (les capacités de remboursement du ménage), les taux pratiqués peuvent descendre plus bas : le quart inférieur des taux se situe en moyenne à 2.24 % pour un prêt à 20 ans en taux fixe et à 1.57 % en taux variable.

L’amplitude des taux pratiqués est alors de l’ordre de 50 points de base entre la moyenne du 1er quartile et celle du 4ème quartile pour un prêt à 15 ans ou à 20 ans à taux fixe. Elle est de l’ordre de 70 points de base pour un prêt à 15 ans ou à 20 ans à taux variable. Pour un prêt à 25 ans, elle est de plus de 65 points de base pour du fixe et de près de 105 points de base pour du variable.

 

 

La baisse des taux constatée durant l’année 2014 a été de 80 points pour les formules à taux fixe et de l’ordre de 90 points pour les formules à taux variable.

 

 
 


DURÉE

 

Au 4ème trimestre 2014, la durée des prêts accordés s’est établie à 211 mois en moyenne

  • 237 mois pour l’accession dans le neuf
  • 225 mois pour l’accession dans l’ancien. 

Depuis le printemps 2014, la durée moyenne des prêts accordés s’est allongée de 7 mois.

Ce sont les jeunes ménages qui bénéficient le plus largement de cette évolution et l’on observe que le mouvement de dégradation des flux de la primo accession des ménages jeunes ou modestes qui s’observait depuis 2011 est enrayé.

  

Durée des prêts (accession seulement)
% des prêts
< 15
17.7
15-20 ans
30.0
20-25 ans
33.3
25 à 30 ans
18.3
30 ans et +
0.6


 

 

 

 

 

 

 
reprise de la primo accession et retour des ménages modestes
COÛT RELATIF DES OPÉRATIONS PAR EMPRUNT
 

 

Déjà constatée en 2013, la hausse du coût des opérations s’est accélérée en 2014 (+ 0.9% su un an). Ainsi, le coût relatif reste élevé à 3.77 années de revenus au 4ème trimestre 2014 dans un contexte de faible progression des revenus des ménages (+ 0.5% sur un an).

Dans le même temps le niveau de l’apport personnel s’est de nouveau dégradé, un peu moins fortement qu’en 2013 (- 5.0% sur un an, après – 5.4% en 2013). Cette évolution est logique alors que dans le même temps se constatent une lente reprise de la primo accession et un retour des ménages modestes.
 

  

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

 

L’indicateur de solvabilité de la demande poursuit pourtant sa progression, bénéficiant de l’amélioration des conditions des crédits et retrouve maintenant les niveaux élevés observés en 2011.

 

La remontée du coût des opérations et les évolutions des revenus des ménages affectent peu la solvabilité de la demande.

 

   

Graphique evolution taux des prêts immobiliers Observatoire Crédit Logement

Graphique evolution durée des prêts immobiliers Observatoire Crédit Logement 




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GLOSSAIRE

Rythme annuel mesuré en année glissante
Exemple : + 3% en août 2013
on compare la période qui va de septembre 2012 à août 2013 compris, à la période qui va de septembre 2011 à août 2012 compris

Rythme annuel mesuré en glissement trimestriel
Exemple = 2ème trimestre 2013 (T2-2013)
On compare le 2ème trimestre 2013 (T2-2013) au 2ème trimestre 2012 (T2-2012)

Rythme annuel mesuré en glissement semestriel

Exemple : S-2013
On compare le 1er semestre 2013 (S1-2013) au 1er semestre 2012 (S1-2012)

Taux annuel glissant
Exemple = si l'on se situe au 2ème trimestre 2013 (T2 2013)
On compare les 4 trimestres de la période écoulée, c'est à dire :

T2-2013+ T1-2013 + T4-2012 + T3-2012  aux 4 trimestres précédents :
T2-2012 + T1-2012 + T4-2011+ T3-2011
Parties prenantes
 
L'Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels est né de la synergie entre
Les analyses réalisées par l'Observatoire Crédit Logement / CSA - Observatoire du Financement des Marchés Résidentiels - s'appuient sur des volumes significatifs et représentatifs :
+ de 16 000 opérations en moyenne par mois.
 
Les données alimentant l'Observatoire Crédit Logement sont redressées à partir des données publiées par l'Institut CSA dans le cadre de l'OFL.
Périmètre de données

 
Pour constituer les analyses de l'Observatoire, Crédit Logement exclut de ces opérations :

les rachats de créances,
les prêts relais
et les prêts mixtes, c'est à dire les financements nouveaux incluant une part de rachat.